21 世纪经济报道记者 焦文娟 广州报道

日前，传统豪华汽车三巨头 BBA（奔驰、宝马和奥迪集团）相继披露了其 2024 年财报。

财报显示，2024 年 BBA 在全球市场销量、营收和利润均下滑。其中销量下滑最大的为奥迪集团，其全球销量同比下滑 11.8% 至 167.12 万辆；奔驰集团的全球销量则同比下滑 4% 至 238.9 万辆；宝马集团的销量依旧领先达 245.1 万辆，但也同比下滑了 4%。

销量的下滑拖累了营收。2024 年，宝马集团实现营收 1423.8 亿欧元，同比下滑 8.4%；奔驰集团营收为 1456 亿欧元，同比下降 4.5%；奥迪集团总营收达到 645.32 亿欧元，同比下降 7.6%。

与营收下滑同步的是，受到中国市场激烈竞争等影响，BBA 的利润成绩并不好看。奔驰、宝马和奥迪集团的销量利润率分别同比下滑了 4.2 个百分点、3.3 个百分点和 3 个百分点。

在电动化浪潮下，为了夺回燃油车时代的领先地位，BBA 正蓄力反攻。奥迪认为自己在 2025 年已经准备就绪，并且"将进入全速交付的一年"；2026 年，宝马将在中国市场量产新世代车型；奔驰则计划从 2025 年开始到 2027 年，将发起历史上最大规模的新车攻势。

尽管在严峻挑战下，BBA 依旧看好未来。"以新世代为契机，我们正全力推进公司史上最大的战略布局，并保持强劲的自由现金流。"宝马集团董事长齐普策（Oliver Zipse）表示。

净利普遍滑坡三成，奔驰吸金力领先

在经历了全球市场销量下滑后，BBA 的净利润也出现了不同程度的下滑，约为三至四成。其中，奔驰的经营业绩依旧坚挺，是 BBA 中业绩数额领先、下滑幅度相对较少的品牌。

在全球市场，燃油车大盘的下滑拉低了奔驰的利润，其"吸金"高端车型如 S 级、EQS、GLS 级车型下滑明显。财报显示，其高端豪华车销量为 28.1 万辆，同比下滑 14%。这也导致奔驰成为销售利润率下滑最大的品牌。

中国市场的激烈竞争都不同程度上影响了 BBA 的净利润，以价换量并未奏效，反倒损失了利润。宝马深陷价格战，依旧是 BBA 中净利润下滑幅度最大的品牌。宝马集团的净利润 76.78 亿欧元，同比下降 36.9%。

在价格战压力中，为了刺激销量，宝马不得不调整价格策略，同时为了维持市场份额，还对经销商提供了一定程度的补偿。从 2024 年下半年开始，宝马旗下经销商多次调整部分车型的终端市场价格，试图以价换量。为了激励经销商卖车，在去年 9 月，宝马给所有经销商下发了《2024 年宝马中国及华晨宝马中秋国庆特别折让政策》文件，给予全车系每台 1 万元的中秋国庆特别折让。

宝马集团 CFO 沃尔特 · 默特尔（Walter Mertl）表示，这些因素共同导致了 44 亿欧元的总利润减少，其中超过一半是由于上述定价压力造成的。财报显示，在中国市场，宝马集团的收入同比下滑了 22%，为 317.86 亿欧元。亚洲地区的营收占比也同比下滑了 3.7 个百分点，成为宝马营收占比下滑最大的市场。

在销量下降和定价压力的双重打击下，宝马的利润受到威胁。2024 年，宝马集团汽车部门息税前利润（EBIT）为 78.93 亿欧元，较去年的 129.81 亿欧元下滑了 39.2%，息税前利润率下降了 3.5 个百分点至 6.3%。

宝马利润的下滑，是 BBA 近两年来利润困境的一个缩影，这不仅源于外部竞争压力，也与电动化转型的阵痛密切相关。奔驰在价格战中保持了相对坚挺的价格，则得以维持利润相对下滑较少的水平。财报显示，奔驰集团 2024 年净利润为 104 亿欧元，同比下降 28.4%。

受重组成本和中国市场竞争的双重影响，奥迪在 2024 财年的税后利润下滑了三成。具体来讲，奥迪关闭比利时布鲁塞尔工厂导致一次性重组费用高达 23.77 亿欧元，直接拉低利润，该工厂因低效产能利用率及电动化转型受阻等因素被关停。在中国市场，奥迪原有的燃油车大盘被进一步侵占，其交付量同比下滑 10.9% 至 65.3 万辆。2024 财年，奥迪集团税后利润则为 42.89 亿欧元，同比下滑 33.1%

宝马领跑电动化转型，电池和新产品是焦点  

"尽管中国市场竞争激烈，但仍充满活力，并且是宝马最大的电动车销售市场。"宝马集团董事长齐普策（Oliver Zipse）在财报发布会上表示。宝马在中国市场的纯电车交付量首次突破了 10 万辆，同比增长 7.7%，纯电车型销量占集团在华总销量的 15%。

在电动化转型成为共识时，宝马在电动化转型中领先一步。"宝马集团在充满挑战的市场环境下保持了纯电动车的销量增长态势。"宝马集团董事高乐（Jochen Goller）认为。从历年财报来看，纯电车在宝马总销量的份额呈增长趋势，从 2021 年的 1.9% 到 2024 年的 17.4%。

2024 年，宝马集团的纯电动车销量为 42.7 万辆，同比增长 13.5%，超过了奔驰集团和奥迪集团纯电动车销量的总和。

纯电动车销量的走高离不开电动化布局和投入，BBA 正正蓄力等待电动车型的爆发期。奔驰在乘用车和商用车的研发投入合计为 97 亿欧元，同比增长 20.8%，研发支出居 BBA 之首。

在 2024 年，宝马集团研发投入创下历史新高，达到 91 亿欧元，同比增长 17.1%，占集团总营收的 6.4%。这些投入主要用于智能化、电动化等前沿科技领域，包括新车型的研发、电动化技术的升级以及数字化服务的拓展等。

电池的研发是宝马和奔驰研发投入的重点。2024 年，奔驰加强了电池供应链，并研发硅负极电池和全固态电池以提高能量密度。去年 9 月，奔驰已宣布推出与 Factorial 联合开发全固态电池，预计将电动汽车的续航里程大幅提升 80%。

宝马则将焦点落在其大圆柱电池上，2025 年 2 月，宝马宣布自 2022 年开始研发的大圆柱电池即将上车，其能量密度将提升 20%、续航提升 30%。"在中国，为了推进新世代的本土化生产，我们投资百亿元人民币建设第六代动力电池项目。沈阳生产基地已经开启第六代动力电池的试生产。"默特尔曾向 21 世纪经济报道透露。

为了全面转型，BBA 也试图产业链布局和产品转型两条腿走路。在电动化新产品上的投入实则为发起反攻蓄力。

"事实上新世代恰逢其时。"高乐告诉 21 世纪经济报道。2024 年，宝马依旧在新世代车型上发力。在智能化领域，宝马投入了 3 亿欧元在捷克索科洛夫建设了"未来出行开发中心"，专注于驾驶辅助系统及自动驾驶技术的研发和测试。宝马透露，BMW 新世代驾趣概念车将在 4 月上海车展上首发亮相。新世代车型将于 2026 年在中国市场开始量产。

2024 年，奔驰已经在中国建立了除德国以外覆盖领域最全面的研发网络，并计划于 2024 年启用上海研发中心全新大楼，以加速智能互联、自动驾驶等数字化领域的研发。从 2025 年起，奔驰将陆续推出纯电 GLC SUV、纯电 C 级轿车、换代 S 级及 AMG 高性能电动车型等，所有新车型将搭载自研 MB.OS 架构

2024 年，奥迪启动了与保时捷合作开发 PPE（Premium Platform Electric）高端纯电平台项目。作为其电动化战略的核心之一，该平台的首款车型 Q6L e-tron 将搭载 800V 高压快充技术，预计 2025 年上市。

齐普策称，宝马的目标是在 2025 年实现电动汽车的进一步增长，同时将达到两个里程碑：全球新能源车累计销量将突破 300 万辆；纯电动车累计交付将突破 150 万辆。

拥抱中国伙伴，奥迪 2025 年起开始反攻

2024 年，BBA 经历了经销商的翻盘、销量下滑，被自主品牌侵占市场份额，实则已经迎来危机。

过去，在 30 万元至 50 万元级以上市场，以 BBA 为代表的德系车系牢牢把握市场份额。有自主豪华品牌的高管曾告诉 21 世纪经济报道记者，在 40 万元至 50 万元级别的市场，自主品牌拥有性能、智能和价格优势，也有很大的信心来抢 BBA 的豪华 SUV 市场。

这在 2024 年已经成为现实。日前在鸿蒙智行的发布会上，赛力斯总裁何利扬透露，问界 M9 交付量已经突破 17 万辆，已经连续 11 个月蝉联 50 万级以上市场销量冠军。与问界、理想等交付量走高不同的是，BBA 在华交付量均同比下滑了 7% 至 13.4% 不等。

不仅如此，原 BBA 经销商如中升集团、永达汽车等翻盘鸿蒙智行，也凸显了 BBA 在中国市场的销量困境。

对于 2025 年，奥迪将此视为反攻的一年。奥迪中国总裁罗英瀚（Johannes Roscheck）曾在接受媒体采访时表示：" 2025 年，奥迪已准备就绪，将进入全速交付的一年。"

"在中国市场不能只是跟随，而是要主动融入。"奥迪集团 CEO 高德诺（Gernot D ö llner）在财报会前公开表示。除了与一汽和上汽的合作外，2024 年，奥迪已经在中国市场拥抱华为，计划在其多款车型上搭载华为的智能驾驶解决方案。

在 2024 年广州车展上，奥迪展示了基于 PPE 纯电平台的首款量产车 Q6L e-tron，搭载与华为联合研发的智能驾驶系统，具备多模态感知与决策能力，支持高阶自动驾驶功能。不仅如此，奥迪 A5L 成为首款搭载华为 ADS 2.0 智驾系统的燃油车型，计划 2025 年上市。 

奔驰和宝马也纷纷转向中国伙伴。宝马在今年 3 月已经与华为达成合作，将在中国市场深度融合华为的鸿蒙生态，推出包括 BMW 数字钥匙、HUAWEI HiCar 和 MyBMW App 在内的数字化服务。奔驰则在智能化布局上选择了 Momenta。去年开始，奔驰已经开始与 Momenta 合作，其 CLA 车型将搭载 Momenta 提供的高阶智能驾驶方案。

在中国发展高层论坛 2025 年年会期间，奔驰董事长康林松（Ola K ä llenius）表示，奔驰将持续深耕中国市场，计划明年（2026 年）投入 140 亿元人民币，用于新产品的研发与技术创新。

奥迪透露，在 2024 和 2025 年，奥迪将共计推出 20 余款新车型，以推动产品组合更新，其中一半为纯电动车型。

对于 BBA 来说，全新的产品攻势即将来临。宝马计划 2026 年新世代车型在中国市场上市后迎来新的产品周期。康林松则在 2 月的财报会上表示："奔驰从 2025 年开始到 2027 年，将发起历史上最大规模的新车攻势。"在中国市场，到 2027 年，奔驰计划在中国市场推出 7 款专属车型。

BBA 正试图追赶中国汽车业的浪潮，但中国汽车的竞争焦点已经转向技术平权，BBA 的技术溢价能否在中国市场行得通，仍需要交给市场检验。